Frais de trading vs spread : lequel vous coûte vraiment plus cher

Deux coûts, une transaction

Chaque transaction comporte les deux charges. Les frais de trading sont le pourcentage explicite que la plateforme facture à l'exécution, comme les 0.26% taker de Kraken. Le spread est l'écart entre les prix d'achat et de vente, payé de façon invisible à l'instant où votre ordre est exécuté. La plupart des comparaisons de frais en ligne ne couvrent que le premier, c'est pourquoi elles continuent de produire des réponses erronées.

Les frais sont faciles à comparer car ils sont publiés. Le spread est difficile à comparer car il bouge chaque seconde et varie selon la paire, la plateforme et l'heure de la journée. Notre base de données recense les grilles de frais particuliers affichées à la date indiquée sur chaque page ; les spreads, vous devez les vérifier vous-même en direct.

Petits ordres : le spread compte à peine sur les paires liquides

Achetez $100 de BTC/USDT sur une grande plateforme à carnet d'ordres et le spread représente généralement une fraction de centime. Les frais dominent : $0.10 sur Binance à 0.10% taker, $0.60 sur Coinbase à 0.60%. Sur les plateformes à carnet d'ordres, à taille de particulier, les frais publiés racontent presque toute l'histoire pour les principales paires.

L'exception, ce sont les applications de type quote-driven. Sur un achat de $100, le spread d'environ 1% d'eToro coûte environ $1.00, soit dix fois les frais de Binance pour la même exposition. À petite taille, le modèle de la plateforme compte bien plus que n'importe quelle ligne d'une grille de frais.

Gros ordres : le spread commence à mordre

Un ordre au marché de $50,000 ne s'exécute pas à un seul prix. Il dévore le carnet, prenant la meilleure offre de vente, puis la suivante, puis la suivante. Le prix d'exécution moyen s'écarte du prix coté, et cette dérive, spread plus slippage, peut dépasser les frais. Sur une paire d'altcoin peu liquide, elle peut les dépasser plusieurs fois.

C'est là qu'une grille de frais avantageuse peut tromper. MEXC affiche 0.00% maker et 0.05% taker, les plus bas de notre base de données, mais des frais faibles sur un carnet peu profond peuvent coûter plus cher en slippage que les 0.26% taker de Kraken sur un carnet profond. La profondeur est un paramètre de coût, pas une note de bas de page.

Le point de bascule

Règle approximative pour les paires majeures liquides : en dessous d'environ $10,000 par ordre sur une plateforme à carnet d'ordres profond, les frais publiés sont le chiffre à optimiser. Au-dessus, la profondeur du carnet et le spread méritent au moins autant d'attention. Sur les applications de type quote-driven, le spread domine à toutes les tailles, car il est fixé près de 1% par conception.

Il existe un test simple avant tout ordre important. Regardez le carnet d'ordres et additionnez le volume visible dans une fourchette de 0.1% autour du prix médian. Si votre ordre dépasse cette somme, une partie sera exécutée à des prix moins favorables, et vous devriez le fractionner ou passer aux ordres limites.

Ce que nous pouvons et ne pouvons pas mesurer

Nous publions la partie fixe : les grilles maker/taker affichées pour le niveau particulier de base, vérifiées à la date de la base de données indiquée sur chaque page. Binance 0.10%/0.10%, Coinbase 0.40%/0.60%, OKX 0.08%/0.10%, Bybit 0.10%/0.10%, et ainsi de suite dans le tableau.

Nous ne publions ni spreads en direct ni profondeur, car les deux changent trop vite pour qu'une page statique reste honnête. Utilisez notre tableau pour éliminer les grilles coûteuses, puis passez trente secondes dans le carnet en direct avant d'engager du volume. Cette demi-minute est le travail le mieux payé du trading de particulier.

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